湖南湘佳牧业股份有限公司：发审委2019年第198次会议获首发通过
【灵魂拷问】
投资人：好久不见农牧上市公司，猪在天上起起伏伏，鸡还能飞么？
从业者：养黄羽肉鸡，哪个环节最赚钱？
消费者：吃鸡哪家强？商超的冰鲜鸡哪里来？
一、主营业务、产品
公司主营业务：种禽繁育，家禽饲养及销售，禽类屠宰加工及销售，饲料、生物肥生产及销售。
公司产品：活禽及鸡鸭肉冰鲜产品。公司主营的活禽产品主要为中国地方优质家禽系列黄羽肉鸡和少量肉鸭，其中，黄羽肉鸡的主要品种为麻鸡、青脚鸡、竹丝鸡、黑土鸡、土三黄、石门土鸡等，肉鸭则是以番鸭、樱桃谷肉鸭为主。公司的冰鲜产品主要为冰鲜鸡、冰鲜鸭、鸡鸭分割品以及少量冻品等。
行业地位：拥有10余年黄羽肉鸡养殖经验，为国家级农业产业化龙头企业，湖南省最大的优质家禽养殖、屠宰、销售全产业链供应商之一。
与业内公司的差异化竞争：在黄羽肉鸡行业中，大部分企业主要依靠销售活鸡获得收入，并未涉足冰鲜领域。随着行业的发展和疫情防控的需要，政府部门对活禽交易市场的管控日趋严格，推行冰鲜禽肉上市，形成了一套成熟的冰鲜禽肉商超系统营销模式，积累了屠宰加工、冷链物流、冰鲜自营、电商直营等多环节丰富的运营经验。公司己经与多家大型超市集团建立了合作关系，主要客户包括永辉超市、家乐福、欧尚、大润发、沃尔玛、华润万家、中百仓储等大型超市集团以及盒马鲜生、7FRESH等新零售连锁超市。公司冰鲜禽肉产品销售网络现己覆盖湖南、湖北、重庆、北京、上海、广东等19省市。
二、商业模式形成历程
三、销售数据分析
- 从去菜场变成去商超。
- 从买新鲜的到买冰鲜的。
与行业内的竞争对手相比，公司较早开展冰鲜禽肉超市直营业务，己形成完善的冷链物流配送体系，可确保冰鲜产品及时送达至各超市门店，满足超市客户的需求，较强的产品供应保障能力成为公司冰鲜业务的核心竞争力之一最近三年，公司冰鲜禽肉产品进入的超市门店数量快速增加，冰鲜禽肉产品销售收入从2016年的58213万元增加到2018年的87989万元，2016一2018年复合增长率为22.94％。
四、采购数据分析
公司采购的物料主要包括玉米、豆粕、饲料、药品、活禽等，具体如下：
从业者和投资者需要关注的重点来了，玉米和豆粕是原材料的重中之重，然而价格波动性也是不小啊，如果有对冲价格风险的资源或者能力，相比竞争者就有了优势。
五、风险提示
（一）禽类发生疫病的风险
公司主营业务包括黄羽肉鸡的养殖环节，而禽类在饲养过程中可能受到新城疫、H7N9疫情等疾病的侵扰。
（二）食品安全风险
近年来，消费者及国家监管机构对食品安全的重视程度越来越高，公司产品如果出现食品安全问题，将对公司形象和业务发展造成不利影响。
1、公司自产产品的安全风险
2、公司外购产品的风险
3、其他可能影响食品安全的风险
如果行业内其他养殖企业的禽类产品发生食品安全问题，损害行业整体形象和口碑，在一定程度上也可能导致消费者对公司相关产品的恐慌及信心不足。
（三）产品价格波动风险
公司对外销售产品主要为活禽及冰鲜禽肉，其价格直接影响公司盈利情况。
受禽类产品供求关系、疫情、饲料成本等因素影响，公司主要产品价格自2013年以来呈现较大波动。
（四）与自然人交易的风险
公司属于畜禽养殖企业，公司采购供应商和销售客户中均存在个体经商户和农户，公司代养户均为公司当地及周边农户。2018年，公司销售以现金方式结算的金额占当期营业收入的比例为0.05％，采购以现金方式结算的金额占当期采购总额的比例为0.01%。但是，个别个体经商户、农户习惯于使用现金结算。
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